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　　来源：国际金融报

　　机构认为，今日尾盘虽有所回落，但向上趋势或已形成，预期市场仍有进一步上涨空间。

　　2月21日，两市股指低开高走，三大指数盘中一度集体涨超2%，午后冲高回落。截至收盘，沪指涨0.97%，深证成指涨0.79%，创业板指涨0.36%。

　　被视为聪明资金的北向资金开启“买买买”模式，今日净流入136亿元。

　　受访人士表示，当前A股估值处于历史低位，衍生产品等风险相继释放，叠加无论是经济政策还是股市政策都释放积极信号，预计市场情绪有望持续好转。

智通财经APP获悉，申万宏源(000166)发布研报称，在本周超预期的美国CPI数据公布之后，10Y美债利率仅短期拉升，而后再度转为回落。该行指出，市场对于降息预期调整仍有空间。该行认为，目前CME利率期货显示3月降息概率仍在76.9%的高位，那么10Y美债利率短期内可能仍有上升空间，但从整体上半年来看，市场博弈焦点仍是美联储转向宽松，所以整体10Y美债利率趋势仍为回落。

申万宏源主要观点如下：

美国12月CPI同比反弹，超级核心通胀强劲。当地时间1月11日，美国劳工局公布的12月美国CPI同比（季调）3.3%，核心CPI同比3.9%，超市场预期强劲。12月美国CPI核心部分呈现“房租通胀回落、超级核心通胀反弹”的格局，未来两项均可能加速走弱。1）12月房租通胀环比降温，主要反映2022年房价涨幅回落。首先，房租通胀12月环比至0.4%，较11月放缓，反映房租通胀正逐步反映前期房价的降温，这将持续三个季度左右。2）美国超级核心通胀的反弹可能难以持续。一方面，车辆通胀本月环比-0.2%，同比上行至0.1%，由于Manheim二手车指数近几个月连续回落，短期内美国耐用品通胀或将加速降温。另一方面，核心非耐用品滞后于油价涨幅约3个月，这意味着未来数月该项可能随着油价回落而走弱。展望2024年美国通胀走势，我们预计最大边际驱动力将来自房租通胀，将导致今年前三季度美CPI通胀回落较快，进而创造降息空间，但即便如此，美联储在3月开启降息能依赖的CPI数据也只剩下两个（1、2月），难以支撑3月开启降息的决定。而到了第四季度，美房租通胀又将开始反映2023年以来房价的涨幅，从而推升美CPI通胀。所以，我们预计美联储2024年降息最佳时点在2-3季度。