来源：金十数据

　　联储会议纪要强硬基调已定？美元涨势还有后劲，黄金回调之路恐未结束！美油重回80大关前还有一战，美股走势将被英伟达重磅财报“拿捏”．．．．．．

　　Jupiter Asset Management旗下一个基金已大增美债至纪录水平，并预测全球最大经济体将走向硬着陆。

　　驻伦敦的基金经理Harry Richards表示，美国经济衰退的前景意味着：美联储最终可能在即将到来的宽松周期中将基准利率下调多达四个百分点。

　　Richards表示，不幸的是，我们相信最终的结局是硬着陆。他表示，如果降息周期平均降幅为350至375个基点，那么本周期降息400个基点并非不可能。

　　欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）周四警告称，不要急于降息，因为薪资上涨已成为通胀日益重要的驱动因素。拉加德表示，尽管反通胀将在2024年逐步持续下去，但风险依然存在，政策制定者需要更多的保证，以确保价格涨幅回到2%的目标。

　　她表示：“我最不希望看到的是我们匆忙做出决定，让通胀再次上升，并不得不采取更多措施。”“我们还没有足够的证据表明我们将实现2%的中期目标，并将通胀保持在这一目标水平。”

　　欧洲央行官员似乎在4月或6月首次降息之间摇摆不定，不过多数官员已公开支持6月首次降息，届时他们将更清楚地了解欧元区20国薪资和企业利润的情况。

美国劳工统计局当地时间2月13日公布的数据显示，1月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.1%，高于市场预期的2.9%。超预期的通胀数字说明美国通胀依然顽固，不仅为美联储的降息前景蒙上了一层阴影，也直接导致三大股指当天全线大跌。

1月通胀率虽然较去年12月降低了0.3个百分点，但也进一步强化了通胀率将在更长时间段内维持在3%上方的预期。美国CPI同比在2022年6月达到9.1%，创1981年12月以来的新高，之后进入快速下降通道，但最近半年该指数始终徘徊在3%的上方，无法进一步降低。

快讯摘要

专题：美国1月CPI全线超预期 美联储“首降”或推迟至下半年

CME“美联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为93.5%，降息25个基点的概率为6.5%。到5月维持利率不变的概率为58.3%，累计降息25个基点的概率为39.3%，累计降息50个基点的概率为2.4%。而在公布前，到5月维持利率不变的概率为42.4%，累计降息25个基点的概率为49.8%，累计降息50个基点的概率为7.7%。

　　一位交易员正在利用期权押注欧洲央行的降息幅度将是当前市场预期水平的两倍。

　　根据与政策会议日期挂钩的掉期合约，货币市场定价对应欧洲央行到6月降息约1.5次，每次降息25个基点。这与今年年初普遍预期的三度降息，每次25个基点相去甚远，原因是当时市场担忧经济的增长前景。

　　不过，一系列强劲的美国经济数据缓解了此类担忧，促使交易员下调对美联储降息幅度的押注，并对欧洲产生了连锁效应。据两位因无公开置评授权而不愿具名的驻伦敦交易员表示，一位交易员利用此次押注下调买入与三个月Euribor期货挂钩的期权。倘若欧洲央行将存款利率下调75个基点至3.25%，该交易将获利。

　　北京时间12日晚，美股周一早盘基本持平。本周市场关注可口可乐财报与CPI、PPI等通胀数据。多位美联储官员将发表讲话，投资者将从中寻找美联储降息路径的更多线索。美联储理事鲍曼称，当前联邦政策利率处于“适当位置”，“近期”降息是不合适的。

　　华尔街见闻

　　不要跟美联储作对？市场降息预期大幅走低，接近美联储指引

　　葛佳明

　　02-12 09：37

　　债券交易员“投降”，预测美联储在今年降息4-5次，每次降息25个基点，接近美联储降息3次的指引，与去年12月押注从3月开始降息，降息幅度高达到175个基点形成鲜明对比。

　　贝莱德驻东京的首席投资策略师表示，当日本央行结束负利率、美联储降息时，金融市场的波动风险可能会超出许多人的预想。“我对价格单边大涨大跌或过度波动保持警惕，” Yuichi Chiguchi说。他认为日本央行3月会议存在调整政策的风险。他在2月7日接受采访时表示，从外汇到股票再到国债在内的所有资产类别，波动率都可能上升。

　　他还警惕今年美国降息的影响，并且提到很难预测降息时点。他表示，预测服务价格对美国通胀和美联储政策前景的影响具有挑战性，补充说降息可能会推迟到6月之后。